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2011年7月19日 星期二

2011-7-19 財經筆記

2011-7-19 財經筆記
近日的民企狙擊行動,繼續有兩方面觀察。

  國家/政府上
──打擊了中國的全線民企

20116月開始,美資背景的機構,借有問題的一二民企,打擊全線民企。事件依次序如下:渾水研究報告推出及同時沽空;穆迪為61家公司插旗;市場傳聞,渾水會再發報告(事實不然,但只是傳聞,已令雨潤食品股價插水);之後,就是以下的惠譽出招,認為玖龍紙業、保利協鑫等35家內地公司融資渠道可能受阻。
上述整個過程中,不管部份批評已被反駁,但信心惡化是不可逆轉的市場事實民企融資即時出問題,是眼前事實。本筆記是立此存照

● 於是,十天前,國開行在融資上撐玖紙。玖紙是經營有道的良性民企,主席張茵是企業人才。只可惜,紙業近年毛利下降(如環保要求提高),令玖紙回籠的資金不夠多
玖紙獲國開行 31億貸款  2011-07-05
上月中因一筆債務遭撤銷評級而股價大瀉的玖龍紙業(2689),昨宣布獲得國家開發銀行總額31億元(人民幣‧下同)的貸款。值得一提的是,上述貸款中有10億元由國開行香港分行授出。
中港雙邊貸款21億不多見
玖紙來自國開行香港分行的10億元將分成兩部分,當中8億元貸款期為1年,剩餘2億元貸款期3年。至於另外21億元貸款額,主要貸予玖紙國內附屬公司。如此大規模的雙邊人民幣貸款安排於本港銀行界並不多見。
玖紙表示,擬將貸款所得款項償還現存銀行貸款,及公司一般營運資金用途,惟未交代該筆貸款的息率。貸款條款規定,玖紙控股股東張茵、劉名中及張成飛必須擔任本公司董事,及三人須合共持有本公司至少51%股權,否則將構成違約,令公司需要即時還款。】

● 印象中還有一二民企在市場氣氛壓力下撒回集資計劃;在查,聽後忘記企業的名



□ 大鱷/炒家層面
──沽空了貨,要入貨平倉;而一波又一波的打擊,正好方便大鱷有更低位入貨平倉(於外人看來,這就是「趺勢喘定」,甚至是被看成是因股份本身有實力而反彈略升──其實是有人沽空之後,在低位平倉)。然而無論沽空,至真的被市場狂沽,乃至反彈回升──都中他們意。跌與升都賺;他們需要的是波幅。而且是忽然驟至(失驚無神)的升跌波輻,也需要「人心虛怯」這種脆弱的市場氣氛──各式「報告」便很合用
平庸的小散戶,只有能力事後解讀箇中的操作:「啊,原來如此。」卻無從參與──再熟悉股市的技術分析也無用;因為,一切要由大鱷出口術,及他手中的資料推動。

 【評級報告助大鱷平淡倉 20110718日 沈振盈
過去一周環球投資市場出現亂局,市場剛反映完希臘違約危機,對沖大戶似乎未肯收手,評級機構轉而針對義大利。而在港股方面,就加送一份紅旗報告,令到市場的恐慌達致極點。
週一及週二恒指累計大跌逾1,000點,予人山雨欲來的感覺。但想深一層,歐債問題其實只是新瓶舊酒而巳,了無新意。至於紅旗報告,其內容其實真的是「得啖笑」,所提及的論點及值得關注的事項,基本上很多本地上市大藍籌都適用,何解要單獨針對個別民企?若陰謀論一點去想,對沖大戶做了這麼多的沽空盤,始終是要平倉的,沒有此等「巧合」的報告適時面世,又如何可以製造出此等恐慌性拋售,大鱷用作平淡倉就最好不過

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