通脤、豬價與數據

通脤、豬價與數據

【批註：當時下財經分析員只用不屑的口吻說中國事、認為一切都不可信時，當中尤其被詬病的國家統計局是怎樣做調研的，請大家一看（文中第二段）。

另，考評局於2011-11-1出版的考試報告中，指出考生應考通識科的常見問題，包括應用概念表現較弱、答案流於籠統或陳述資料等。由此可見，多讀、多識國情十分重要。

問題是：甚麼叫做「認識國情」、可以怎樣下功夫？答案是：絕對不可以由時評文章（尤其是香港的）入手，要從事實之多讀入手。】

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香港經濟日報 022,023  |   投資理財 By 石鏡泉　經濟日報副社長兼研究部主管  2011-11-15

三人行必有我師（節錄）  石鏡泉

這幾年來寫文章，有三個人對我的影響很大，因我向他們偷了師。這個三人是姚景順、陶冬和蒙代爾，排名是跟我偷師的次序。至於他們肯不肯認我為徒，不理了。

蹲點調研始能見微知著

前幾年，國家統計局總經濟師姚景順來港，跟我一塊出席個講座。由於當時豬肉價格飛漲，國內通脹亦拉得很烈，人人都很擔心。我私底下就問他，怎解決這個豬肉價漲問題。他說，已經沒有了，國務院現正擔心豬肉價跌。怎麼？傳媒講漲，國務院擔心跌？他謂，為了了解豬肉價問題，他和一班同事曾到豬農處蹲點（即調研），學習養豬之道，知悉母豬懷孕三個月始誕下小豬，養八個月就達到240斤，豬農便要賣豬，因為豬再重便只長肥肉，會使售價跌，故中國的豬肉價周期是11個月左右，只要政府政策做對，豬肉價貴不到一年便要下來。果然之後豬肉價由二十元一斤跌回至十元一斤，以致八元一斤。歷來都是穀賤傷農，穀貴傷民。豬肉價亦如是，肉價太平又會引發下一輪的不養豬，從而使豬肉價又出現貴的周期。以今時豬肉價開始降計，到2012年底2013年初，豬肉又應漲價了，除非中央另出政策以穩定豬肉供應。

當然那次我們還談了很多豬問題，包括豬瘟、凍肉、儲備豬等。今時講不了。姚景順使我認識到，看經濟問題是不能光看表面數字，而是要看影響數字的因素，掌握好豬周期，始可知豬肉升跌的時間，對預測中國CPI的上升與回落幫助大。

有年跟瑞信的陶冬做講座。不少經濟家講的數據都以政府公布數據為主，但他那次用的數據都是他一手一腳到地方取回來。你可以謂是片面，但如果你相信中國經濟的活力，是在中小企的話，則這些中小企業的表現，就是以影響未來中國經濟。我們買股一直只知買大，買國企，但國務院就很重視中小企，所以近日的銀行貸款也向中小企傾斜。但為甚麼陶冬在幾年前超前地看到這問題？關鍵可能在一個，蹲點。

數年前認識了歐元之父蒙代爾，第一次跟他見面前，讀了他六本譯本、近幾年演講的講稿。嘩，跟大師見面，梗要惡補，以免被人問到口啞啞，但做齊功課後，一樣幾乎口啞，因為他不是跟你談SDR，而是問你這些區的屋是哪些人住，屋價如何，捱得起嗎？中國幾時有麵條？香港的通脹率為何？GDP增長為何？都是些很民生的問題，經濟就是民生，如果將民生問題不理，光是談空泛的大數據又怎會妥？

他們三個人都告訴我，同一個信息，就是看經濟數據要看細的，不要光看Headline數據。……